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巴菲特突然重仓银行股,A股这些投资机会浮出水面 ​ 巴菲特投资

发布时间:2019-08-13 13:04:24 来源:金融财学堂点击 :
原文标题:巴菲特突然重仓银行股,A股这些投资机会浮出水面 ​
原文发布时间:2019-07-30 18:27:52
原文作者:金融财学堂。

巴菲特突然重仓银行股,A股这些投资机会浮出水面

近期巴菲特的股票持仓记录,突然被曝光,仓位显示:他老人家又对美国银行下手了!目前他们公司对该股持仓比例,已经超过了10%。

巴菲特突然重仓银行股,A股这些投资机会浮出水面 ​

为什么外界能及时了解巴菲特最近的操作动向?

因为,巴菲特持股比例刚好超过美国银行总股份10%的门槛。

据报道,在一季度末的时候,巴菲特的公司,就已经持有了10家不同银行的股票,这些股票目前的市值超过910亿美元。

巴菲特今年为何情有独钟银行板块?

1.业绩为王,巴菲特的投资理念就是价值投资,不是短炒。美国银行业绩明显优于其他行,存贷在2019年第二季度同比分别增长了4%和6%。排在第二的贷款增长率仅为2%。

2.美国银行去年股本回报率高达11.6%,资产回报率1.23%,不仅比较前几年有较大提高,而且数据也好于同行业。美国银行的市净率仅为1.15倍,12个月预期市盈率为10.8倍,赚钱能力很明显。

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回归到中国的银行板块来看,很多中资银行股的数据甚至好于美国银行。这也成了很多机构,下半年格外看好A股银行板块。乃至成为很多公募基金,已经在二季度大规模加仓的原因。

近期,来自中信银行的一份报告指出,下半年随着经济企稳,减税降费的落地,以及金融供给侧改革的持续进行,银行会有较大的表现。

尤其到了四季度,银行无风险利率触底,下行空间将会变得有限。银行股价将会有快速反弹的机会。

目前看,在政策面、流动性层面、估值面上将会对银行股价形成支撑。

1.政策层面:地方政府专项债发行加快,规模加大,融资平台债务风险逐渐出清;永续债发行加快,资本金约束进一步减轻;不良率真实性逐步提高,其对估值的约束力下降;

2.流动性层面:表外融资改善,社融增速加快;理财子公司加速设立,带来更多的资金流入股市;MSCI扩容,带来增量资金增加银行股配置。

3.估值层面:目前老16家上市银行19年PB为0.76倍,对应19年13%的ROE,下行风险小。

银行板块整体回升预期之中,弹性更高的中小型银行机会看更多,他们因为有地方政府多项政策做支持,未来业绩增长更加稳固。

近期基金的频繁加仓银行股,也印证这一说法。

截止2019年6月底,嘉实基金前十大重仓股分别是:中国平安、格力电器、贵州茅台、招商银行、五粮液、恒瑞医药、兴业银行、伊利股份、通策医疗和长春高新。这些股票,主要集中在消费、金融、医药领域。

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嘉实基金在二季度增持的11只千万股以上级别个股中,银行股占有5席。其中嘉实基金二季度加仓兴业银行4382.74万股。22只基金持有兴业银行9589.83万股,加仓近半。

二季度中,嘉实基金加仓农业银行2488.56万股,增持比例近五成,光大银行持仓增加加仓902.96万股、增持比例超7成。可以看到嘉实基金在为银行股实力打CALL。

银行板块多数个股,位置低,财务数据好,下半年“钱景”就变得可期。对于银行板块具体个股的机会,我们也为大家梳理了机构们最近比较关注的对象:

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招商银行:ROE 继续回升;零售贷款占比提高;金融科技对零售端的实质影响将显现,提升估值溢价,估值溢价有望达到 100%。预期价格还有较大上升空间,短期先突破40元。

平安银行:净利润增长快速,200 亿可转债转股后,核心一级资本充足率提高;下半年对公贷款投放增加,有助于缓解负债端压力;资产端潜在风险的显性化和零售端的持续改善将助力其估值修复。

浦发银行:下半年 NIM 有望回升,不良率将继续下降;风险出清;零售优势增强;400 亿可转债和 300 亿永续债发行缓解资本金压力;目前的股价还处于比较低的位置。

民生银行:高的 ROE;非息收入占比相对较高;400 亿永续债和 200 亿优先股补充资本金;小微信贷的不良将逐步出清;股权问题和公司治理层面问题将得以化解。

上海银行:NIM 和零售端收益率继续提升;资产质量和拨备计提力度保持稳定,继续位于同业前列;大股东未来 6 个月将完成股价稳定计划,股价底部有支撑。随着其零售端转型效果的取得,将持续改善其基本面,提升整体估值。

常熟银行:高 NIM、低不良率的小微信贷模式可支撑其扩张;零售端优势;投资管理型村镇银行已经正式成立,异地业务将带动常熟银行的规模扩张和 ROE 的继续回升。

苏农银行:负债端成本率在农商行中最低,优势显著;更名后苏州城区的扩张将稳步展开,成效也将在下半年逐步显现;股价稳定机制已经公告,低价是 5.82 元。

风险和机会并存,下半年也需要注意部分银行次新股的解禁压力。

时间点看,18 年 9 月上市的郑州银行和长沙银行,三季度将会进入第一次解禁。另外还有九家 16 年 8 月后陆续上市的银行股进入第二次解禁期,解禁规模较大,占总股本50%左右。

怎么办?

机会个股已经甄选出来,投资者可以多方比较,再观察机构们他们的持仓动态,相信你会有自己的选择。


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原文发布时间:2019-07-30 18:27:52
原文作者:金融财学堂。

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